Quando la maggior parte delle persone pensa ai prodotti strutturati nell’ambito delle alternative del mercato dei capitali, tende a pensare a quelli legati alle azioni.
Le alternative del mercato dei capitali, o Cap-Alts, sono strategie di investimento o classi di attività che offrono agli investitori un’esposizione a opportunità di rendimento non tradizionali.
Essendo una delle prime soluzioni di questo tipo, i prodotti strutturati sono stati inizialmente concepiti per offrire un'esposizione al mercato azionario con una certa protezione del capitale.
Questa eredità aiuta a spiegare il legame con le azioni nella mente di molti investitori.
Ma è anche, in una certa misura, una funzione di accessibilità.
Poiché la tecnologia per creare prodotti strutturati si è sviluppata inizialmente attorno alle azioni, la sua evoluzione si è naturalmente orientata verso l’asset class azionaria. Oggi, consulenti e gestori patrimoniali possono facilmente creare prodotti equity-linked su misura attraverso piattaforme, anche di piccole dimensioni. Ma questo non è vero per i prodotti legati ad altre classi di attività, come i tassi.
Sebbene rappresentino da anni una caratteristica significativa del mercato, la creazione e la negoziazione di prodotti su tassi di interesse è stata tradizionalmente un processo in gran parte manuale che comportava complesse negoziazioni del flusso di lavoro. Ciò significa che le dimensioni minime sono generalmente elevate e la scelta è relativamente limitata.
Per i consulenti e i gestori patrimoniali che cercano di sfruttare i prodotti a tasso nell’attuale contesto di tassi di interesse più elevati, questa situazione è stata tutt’altro che ideale.
Ecco perché noi di Luma abbiamo recentemente esteso la nostra proposta di investimento per consentire agli utenti di creare e scambiare prodotti su tassi di interesse attraverso il nostro crescente panel di emittenti. Attraverso Creation Hub, i clienti Luma possono ora accedere a un'ampia gamma di prodotti tariffari e personalizzarli per abbinare strategie di investimento specifiche, proprio come farebbero con strutture legate ad azioni o note legate al credito.
Sfruttare tassi più elevati
La volatilità e l’incertezza nel mercato globale dei tassi costituiscono un ambiente perfetto per i prodotti tariffari, che aiutano i consulenti a portare livelli più elevati di protezione del capitale e sofisticatezza nelle strategie di investimento.
Un prodotto come il Floored Floater, ad esempio, consente ai consulenti di fissare un tasso che riflette i tassi ufficiali della banca centrale, consentendo loro di beneficiare di ulteriori aumenti. Per i consulenti o i clienti che pensano che i tassi potrebbero scendere ma vedono anche la possibilità che aumentino, un Floored Floater ha perfettamente senso: possono garantire un tasso minimo ora senza rinunciare all’esposizione a qualsiasi rialzo futuro. Nel mercato odierno, dove c’è poca certezza sui tassi di interesse di picco, questo potrebbe essere un ottimo momento per esplorare come questo tipo di prodotto potrebbe migliorare il portafoglio di investimenti di un cliente.
Costruito su misura per i clienti
Sebbene ci impegniamo a migliorare l'accessibilità a una vasta gamma di classi di attività, è la tecnologia all'avanguardia di Luma che consente davvero agli utenti di massimizzare il potenziale di Cap-Alts per i singoli investitori.
I prodotti su tassi di interesse sono un esempio calzante. Non solo fino ad ora non erano disponibili sulle piattaforme, ma sono stati a lungo difficili da personalizzare. Di conseguenza, gli emittenti hanno generalmente creato prodotti che sperano abbiano un appeal di massa e i consulenti, se ne trovassero uno che si adattasse alle esigenze dei loro clienti, lo comprerebbero dallo scaffale.
Creation Hub di Luma capovolge questa dinamica, in modo che consulenti e gestori patrimoniali possano creare e personalizzare prodotti su misura per le esigenze di un cliente fin dall’inizio. Gli utenti possono facilmente scoprire in che modo i diversi livelli minimi influenzano i tassi variabili, ad esempio, o come scadenze specifiche incidono sul rendimento minimo. Una volta trovato il giusto profilo di rischio-rendimento per il proprio cliente, possono negoziare il prodotto in modo rapido ed efficiente.
In questo modo, possiamo supportare i product manager e i team commerciali nella scoperta dei prezzi e nei flussi di lavoro di migliore esecuzione, consentendo loro di richiedere in modo efficiente i prezzi agli emittenti. Con la nostra tecnologia che riduce le barriere all’ingresso per la personalizzazione dei prodotti rispetto ad altre alternative, gli utenti possono assumere il controllo sul processo di creazione del prodotto, offrendo un vantaggio chiave ai consulenti che cercano di costruire la soluzione giusta per i singoli clienti.
Guardando al futuro
Automatizzare il processo di creazione e modifica delle offerte personalizzate è, ovviamente, un vantaggio cruciale per i nostri utenti.
Ma anche i consulenti e i gestori patrimoniali necessitano di strumenti per tenere traccia dei prodotti una volta negoziati e fornirli di conseguenza. È qui che entra in gioco il nostro Lifecycle Manager, che consente agli utenti di valutare opportunità di investimento, tenere traccia degli eventi del prodotto, visualizzare le prestazioni e gestire le transazioni. Gli utenti sono da tempo in grado di sfruttare questi strumenti con altre classi di asset; ora possono farlo anche con i prodotti su tassi di interesse.
La nostra innovazione, tuttavia, non si fermerà qui. Vediamo lo sviluppo di possibilità di espansione in altri set di prodotti in cui il pagamento è definito e potenzialmente determinato dall'investitore. Cap-Alts è un’area chiara in cui ci sono interessanti opportunità per il futuro.
Man mano che evolviamo la nostra proposta e sfruttiamo la nostra tecnologia a vantaggio dei nostri utenti e dei loro clienti, continueremo a rendere più semplice, più efficiente e vantaggioso incorporare soluzioni che includono prodotti strutturati nei portafogli di investimento.
