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Di Liz Hoffmann
Goldman Sachs Group Inc. possiede Simon, una piattaforma online che vende prodotti di investimento complessi a investitori mamme e pop. Bank of America Corp. e Morgan Stanley stanno ora sostenendo Luma.
Le due società intendono annunciare martedì che stanno sostenendo una nuova società, Luma Financial Technologies, per collegare i broker al dettaglio che cercano CD legati al mercato, note strutturate e altri prodotti alle banche che li emettono.
Bank of America e Morgan Stanley investiranno in Luma e venderanno i propri prodotti ai propri clienti. Il software di Luma e il suo amministratore delegato, Tim Bonacci, provengono da Navian Capital, grossista di prodotti strutturati dal 2011.
Bonacci ha rifiutato di commentare i termini finanziari, così come ha fatto un portavoce di Morgan Stanley. Non è stato possibile raggiungere immediatamente un rappresentante della Bank of America per un commento.
Le note strutturate sono costruite su misura dalle banche con opzioni e altri derivati. Gli investitori pagano una somma anticipata – aiutando le banche a finanziare le loro operazioni – e ricevono un pagamento futuro basato sulla performance di un altro asset, come l’indice S&P 500 o i prezzi del petrolio.
La nuova impresa competerà direttamente con la piattaforma di Goldman, lanciata nel 2015 e vende note attraverso reti di broker come Raymond James Financial Inc. e LPL Financial Holdings Inc. L'obiettivo di Luma, Simon e una manciata di startup è quello di sostituire le costose vendite umane forze e gettare canali digitali più economici per gli investitori al dettaglio che acquistano note strutturate.
Bonacci ha paragonato questi intermediari digitali alle società di compensazione e alle borse valori, con il campo che va vagliando nel tempo.
"Non credo che ce ne saranno 10. Non credo che ce ne sarà uno", ha detto Bonacci in un'intervista. "Siamo uno di quei leader oggi e penso che l'opportunità di far crescere il mercato e la nostra quota in esso siano significative."
I prodotti strutturati sono esplosi in complessità e varietà negli ultimi anni dopo aver subito un duro colpo durante la crisi finanziaria. Le autorità di regolamentazione hanno adottato misure restrittive, in alcuni casi sostenendo che gli investimenti vengono venduti a clienti che non comprendono i rischi.
L'unità Merrill Lynch della Bank of America nel 2016 ha pagato 10 milioni di dollari alla Securities and Exchange Commission per risolvere le accuse secondo cui aveva ingannato gli investitori su banconote che in seguito crollarono di valore. UBS Group AG nel 2015 ha pagato 19.5 milioni di dollari in un caso simile.
Bank of America e Morgan Stanley vendono entrambe note strutturate, in gran parte nelle proprie divisioni di gestione patrimoniale. Sostenere Luma potrebbe dare loro un accesso più ampio a distributori di terze parti, se la nuova impresa riuscisse a siglare accordi con reti più grandi e conquistare la lealtà degli intermediari al dettaglio.
Navian ha storicamente venduto a distributori più piccoli, tra cui Capital One Financial Corp. e MUFG Union Bank NA in California.
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