Nel luglio 2021, il rapporto Consumer Duty è stato presentato dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito con il preciso scopo di aumentare la protezione offerta ai clienti che utilizzano società che distribuiscono o fabbricano prodotti o servizi, comprese le società di gestione finanziaria. Il rapporto presenta diverse proposte che le aziende di questi settori dovrebbero intraprendere in modo che i loro clienti siano trattati in modo equo e con il loro migliore interesse come priorità primaria. Allo stato attuale, queste proposte sono semplicemente raccomandazioni, non ancora regole vere e proprie che le aziende devono seguire. La speranza è che, una volta che queste proposte entreranno in vigore, il risultato sarà una maggiore fiducia del pubblico nelle aziende a cui fanno affidamento.
Cosa significa questo per le società di gestione patrimoniale composte da consulenti pagati dai clienti per l’acume finanziario e le solide intuizioni sugli investimenti? Il risultato dipende dall'adozione delle proposte del rapporto e dalla specializzazione dei consulenti in specifici servizi finanziari. Per i consulenti e le aziende che trattano veicoli di investimento semplici e tradizionali (ad esempio azioni, obbligazioni e fondi) i parametri del rapporto dovrebbero rappresentare un ostacolo facile da superare.
Ma per i consulenti che incorporano investimenti alternativi nelle allocazioni di portafoglio dei loro clienti, il business as usual potrebbe subire un cambiamento drastico. Come affermato nel rapporto Consumer Duty, l’obiettivo principale del rapporto è influenzare il cambiamento che spinga le aziende “ad agire per fornire buoni risultati per i clienti al dettaglio”. In un contesto di investimento, ciò significa che è necessario considerare l'influenza che i singoli prodotti o classi di attività hanno sull'intero portafoglio. Poiché molte alternative si trovano al di fuori del sistema di investimento principale del consulente, il loro impatto in un contesto di portafoglio più ampio potrebbe essere difficile da quantificare.
Il rapporto Consumer Duty sottolinea inoltre la necessità che le aziende siano in grado di definire, monitorare e dimostrare chiaramente i risultati sperimentati dai loro clienti. In una parola, idoneità. Il problema qui è che non vi è alcuna garanzia che i dati necessari per definire correttamente l’idoneità siano disponibili.
Per loro stessa natura, alcuni investimenti alternativi non sono lineari. Ad esempio, i prodotti strutturati incorporano eventi che si verificano durante il loro percorso verso la maturità. Definire quando un prodotto ha raggiunto il suo tetto di “rendimento massimo” può essere difficile, soprattutto se mostra guadagni favorevoli nella fase iniziale. Determinare se un cliente debba vendere in anticipo per ottenere il massimo rendimento nel ciclo di vita dell'investimento è quasi impossibile per un gestore degli investimenti che non può prevedere il futuro.
Questo è l’enigma posto dal rapporto Consumer Duty. I consulenti finanziari sono bloccati tra l’incudine e il martello. Qual'è la soluzione?
La soluzione migliore risiede nella tecnologia.
La maggior parte dei consulenti e dei gestori patrimoniali accede alle alternative in modo diverso rispetto agli asset tradizionali. La tecnologia finanziaria utilizzata per gestire le transazioni tradizionali spesso non è progettata per poter effettuare anche transazioni alternative. È come se parlassero lingue diverse. Sono necessari nuovi modi per gestire adeguatamente le alternative e alcuni, come la pluripremiata piattaforma fintech di Luma, possono fornire le informazioni necessarie per soddisfare i rigori prefigurati nel rapporto Consumer Duty.
Questo è uno dei motivi principali per cui Luma è stato adottato da società di broker/dealer, uffici RIA e banche private in tutto il mondo. Offre ai professionisti finanziari una piattaforma tecnologica buy-side completamente personalizzabile e indipendente che offre ai suoi utenti la possibilità di supervisionare l'intero ciclo di vita del processo end-to-end offrendo una suite di soluzioni.
La tecnologia può essere il modo migliore e unico per infilare l’ago nella creazione di nuovi prodotti su misura che mettano anche i risultati del cliente in prima linea nel processo. Per quanto riguarda l’idoneità continua, tecnologie come Luma hanno moduli ingegnerizzati (come Lifecycle Manager) in grado di monitorare le alternative con comprovata coerenza. Queste soluzioni tecnologiche aprono la possibilità di allineare gli eventi delle alternative con gli investimenti tradizionali in modo che i consulenti dispongano dei dati di cui hanno bisogno per conformarsi ai sistemi normativi.
Alla fine, ciò riduce lo stigma della “complessità” che comportano alcuni investimenti alternativi. Il fintech sta rispondendo alla domanda, quindi i consulenti che desiderano una maggiore diversificazione nei portafogli sono anche in grado di soddisfare i nuovi obblighi incentrati sui consumatori senza sacrificare le loro opzioni.
Il rapporto Consumer Duty non è ancora stato emanato, ma le aziende dovrebbero adottare nuove tecnologie in grado di migliorare le esperienze e i risultati per i propri clienti. L’acquisizione ora potrebbe fornire loro un accesso anticipato a una gamma più ampia di soluzioni di investimento se e quando le proposte sul Consumer Duty saranno approvate.
